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1 风投聚焦的创新商业模式 
风投聚焦的创新商业模式
  2007年10月09日  来源: 商界评论

  嘉 宾:周 逵 红杉资本中国基金合伙人

  寿 邹 浙江网盛科技副总裁

  邹胜龙 迅雷网络技术有限公司CEO

  潘小夏 中投圣泉创始合伙人

  陈 宏 汉能投资集团董事长兼CEO

  主持人:李利凯

  艾信投资执行合伙人,广盛律师事务所创始合伙人

  寿邹:选择一个务实的商业模式

  化工网是国内最早的电子商务网站之一,之所以成功,很大方面的因素归功于当初选择的务实商业模式。

  在当时的电子商务环境下,大家考虑行业性的电子商务网都是佣金模式。这个行业每年的交易额是1万亿元人民币,我如果有10%就有1000亿元人民币,这样的商业模式设计虽然理论上是可行的,但是在实际操作过程中,有非常大的困难,商业土壤并不适合这样的模式。当时我们的创始人在创办的时候务实地选择会员加广告的商业模式,正是这种商业模式使我们公司成功地从一个非常低的起点起步了。在这之后经历了互联网的寒冬时期,也是这样的商业模式,使我们在互联网泡沫的破灭中没有被市场的浪潮卷走,为我们公司初期的发展奠定了坚实的基础。

  我们在化工领域做得非常深,在化工信息、化工人力资源服务、化工会展服务、化工专家服务、化工技术交流和化工技术平台搭建都取得了非常深入的发展。我们鼓励打造成为化工行业的中层服务商,用从网上走到网下的思路经营我们的化工网。在其他的行业网站的经营上,我们也秉持这样一种原则和理念。

  邹胜龙:成为行业领头羊的三要素

  一个成功商业模式,需要具备两个特征:一是成为行业领头羊,或者做到市场份额的老大;二是你所进入的行业市场必须要具备一个非常好的扩展期和成长期。

  这就提出两个问题:对于中小企业来说,第一,怎么样能够成为行业的领头羊。第二,怎么判断一个市场是否具有可扩展性。这里我结合行业一些成功的企业和迅雷自己的经验跟大家分享一下。

  对中小企业来讲,要成为行业的领头羊,我们认为有三点值得思考。

  第一,在选择进入这个行业的时候,要有反常规思维,要避免进入一个热点或焦点行业,不追逐大的潮流。比如说最近一段时间,互联网上非常热的一个点是视频,但是作为创业者,如果你在不具备实力的情况下,应该避免进入这个热点。

  第二,对要进入的市场和行业要具备一个理性的分析,有一个市场的前瞻性,能够往后看2~3年,看清楚市场的需求在哪里,为这个市场的需求做好准备。拿迅雷来讲,在2003年的时候,因为我本人在美国有十年的生活经验,我看到互联网在美国从拨号上网的时代到宽带的时代。有了这个经验,我们再回到中国的时候,就能够预见宽带互联网的应用市场会有一个非常大的发展,包括后来网络游戏的流行,设计共享和电影的盛行。

  第三,我觉得是最重要的一点,作为一个小企业来说,想要成为行业的领头羊,必须在技术、产品、商业模式,或者说销售体系这块能够有它自己的创新。从技术和产品角度来说,迅雷和百度这样的公司是典范。在早期的时候,它的成长是依托于它的技术,依靠领先的技术做出一个用户体验非常好的产品,在这个基础上拥有大量的用户,以用户带来的流量找到特别好的盈利模式。

  这样的企业是非常有发展潜力的,往往会获得资本市场对它长期的关注。

  还有一个方向是选择一些看上去模式相对传统的行业。比如机票订购,这个行业存在很久了,但是因为互联网的到来,这个新的商机的到来,使得这个行业有可能实现突破。比如改变游戏规则,用更好的营销工具来构建竞争力。

  潘小夏:纳斯达克上市三部曲

  对于中国企业赴纳斯达克上市的估值,第一个是高的成长性,国内国外资本市场对成长性的估值确实是不一样的。纳斯达克是给高成长最高的估值,比如百度,每年200%左右的成长,所以,它的市盈率低的也在100多倍以上。可能你说百度是特例,是网络,但是实际上刚才陈宏、李利凯都提到了如家酒店,是传统行业,300多块钱住一晚上。但是因为如家的成长性非常厉害,也是每年200%地成长,所以,它的市盈率也是80多倍,高的时候120倍。一个经济型酒店可以有这么高的成长率。这是给了非常非常好的估值。美国也有类似的经济型酒店,比如速8,速8在美国上市,市盈率只有17或18倍。所以,典型的成长型是我讲的第一点。

  第二是跟市场容量密切相关。刚才陈宏也提到了,比如佳美口腔医院,这个医院是能够连锁经营的,在美国恰恰不行,因为美国有法律规定,医院是不能连锁的,中国有法律的优势。生活水平好了,市场潜力非常大,这个直接跟市场容量相关。

  第三就是有中国特色的。还是举盛大公司的在线网络游戏,这个在美国都没有。国内资本市场的情况根本不会接收,因为它的经营历史,但是纳斯达克接收它,欣赏它,而且市盈率非常高。同样分众媒体也是,在美国没有电梯旁边这样的业态,但是中国的特色给你非常高的市盈率。分众媒体现在稍微低一点,高的时候80多倍。国内那么好的媒体,市盈率也不过十几倍。

  陈宏:做中国星巴克的新概念模式

  我看商业模式,基本上是从投资模型看到的。

  首先,你在这个市场里一定要有一些门道。你要么是第一名,要么有能力做到第一。你的商业模式一定要清晰,能抓到钱,最终是赚钱,然后有一个模式让你持续。迅雷吸引很多投资人,团队特别响,国际化的经验,执行力又很强,过关了。而一旦企业做成第一,有很多可以开发的。模式非常清晰,公司发展非常快,前景非常大。

  其次,行业利润的问题,怎么解决?你可以自己独立发展,也可以并购,连锁变成了大家讲得比较多的概念。中国地域比较分散,像通信,也是一个分散的模式,把很多很多公司聚集在一起,把市场占有率做大,佳美口腔也是一个很简单的概念,做成中国的“星巴克”。

  第三,风险投资的力量非常巨大。在整个大方向上我们感觉大家的收入水平提高了,钱多了就要把钱用在消费上。在消费领域投资的机会是很多的,符合高端人群需求,钱赚够了,基本生活费也有了,该吃喝玩乐了。在忙乱中创造财富,投完资以后一起欢乐。

  但是并非所有的投资都会成功,因为有风险存在。可能每一个企业在做的时候,市场是否足够大,团队能不能做到提升都是未知数。现在资本的力量是非常非常大的,过去好多公司十几年做到现在,包括佳美口腔,但是有了资金的协助之后,它一年之内整个营业额可能远远超过十几年积累的。

  周逵:三个步骤捕捉用户的需求和实际

  我第一个想谈的是用户价值。

  我觉得第一个要解决的是为用户提供的价值服务到底是什么?你的产品是什么?你的素材是什么?你需要去发现用户的需求,并由此展开一个价值链。大家可以关注一下中国的用户,应该是最有魅力的用户群。因为他们变化非常快。他们十年前根本想象不到的需求现在变成家常便饭。这给创业者提供了巨大的机会,在证券资本市场上有巨大价值的。很好业绩的一些公司,一定是跟消费者非常接近的一类公司。

  第二个,我们考虑的是一个规模性。这个生意虽然赚钱,但是怎么能做到规模?

  规模成本递减在这里很典型,像百度、Google,互联网给了他们一个机遇,每发展一个用户,成本几乎没有什么变化,很微弱的变化,这种公司做得越大的时候,越盈利。身边也有很多反面的例子,做到很大,看不到价值增长很快。这是我们应当思考的第二个环节,做大之后,未必最大最美,我们不追求大,追求价值高。

  第三个,在谈到大的时候,Google、百度也是一个例子,在互联网上虽然不能卖高价,但是能做成一个巨大价值的公司。分众是一个例子,它做大不能保证企业那么安全,但是它形成垄断的时候,企业的价值增大多了。所以,刚刚在谈分众收购公司时,它出那么高价格,相信在这上面是有所回报的。

  总体来看,对用户有价值,你用哪一种方式能够做大,你怎么把钱拿到手,这是解决企业价值实现的关键。其中,价格是怎么制订的,企业怎么构造自己的商业利润又是很重要的一环。有可能就是一纸批文,有可能是一项专利,有可能是我们一个先发时机。实际上这里也有个例子,比方做SP的公司,都说内容为王,没错!但是至少在前面几年的时间,其实做内容离赚钱是很远的,是运营商分钱给SP,实际上SP自己都不知道该分多少钱,因为看不到那个数字。

  回到刚才讨论的企业,网络游戏是产品化的社区,最早网络游戏是卖会员,直到现在,绝大部分卖会员。忽然有人说我卖道具,会员免了,这样是一个创新,你得捕捉住这个时机、时间点,用一定的力量,包括借助网络的力量推动它,让它发生在你身上。捕捉住这个创新,而且加速这个创新的过程。比如现在又在谈网络游戏的广告。

  实际上卖道具就是为道具做广告,卖道具是不是可以卖别的呢?实际上也是可以的。所以,从这个理解下去,并不是哪一种商业模式比哪一种商业模式更优秀,优秀的创业者、优秀的企业家能非常敏锐地捕捉用户的需求和实际。

原文链接:http://bschool.hexun.com

作者:飞草    2007/10/19 9:49:15    回复此发言


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